全球信用链与系统性金融风险监测平台
v2.5 WEB/H5终端
Global Credit Chain & Systemic Risk Monitor
系统综合预警状态
数据监测中 · 尚未形成综合预警
最新观测日期：等待数据
真实指标统计监测
基于已接入的FRED观测数据与滚动统计，不将不同量纲指标合成为未经验证的综合风险分数。
正在读取分析批次...
数据解释与限制
当前历史数据的发布时间版本（vintage）尚不完整，因此统计结果用于描述性监测，不代表严格的实时历史回测或危机概率。
真实指标历史统计序列
从分析数据库读取历史分位数、Z-score、变化幅度或趋势斜率
等待历史序列...
已核验监测事件
事件源尚未接入
暂无可展示的已核验事件
当前已接入FRED宏观、利率、信用利差及市场指标，但尚未建立包含原始出处、发布时间、事件主体和核验状态的事件数据库。
因此不展示未经核实的事件、日期或可信度评级。
潜在信用链传导路径（研究假设图）
本图仅用于梳理待检验的潜在传导渠道；所有连线均为研究假设，不代表已证实的合同关系、担保关系或实际敞口。
研究对象（非实测敞口）
大型云服务 / AI企业
私人信贷 / 非银机构
商业银行体系
美债 Repo 市场
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敞口数据状态: --
脆弱度模型: --
关系证据状态: --
核心风险模块与 FRED API 真实数据序列
当前接入10项FRED指标；这里只展示实际接入的数据序列，不代表九大风险领域已全部覆盖。
正在连接 FRED 数据接口...
美国10年期与2年期国债收益率 (FRED: GS10 vs DGS2)
数据来源: St. Louis FED (FRED)
数据可信度: A级 (美联储官方)
风险解读与传导机理：
10Y与2Y美债收益率变动反映短端货币政策预期与长端发债供给压力。
九大系统性风险领域：数据覆盖与缺口
当前数据集中于美国FRED序列，尚不具备跨国风险评分或全球排名所需的完整数据。
“部分覆盖”仅表示存在相关代理指标，不代表该领域已被充分监测。
| 风险领域 |
当前覆盖 |
已接入指标 / 现有证据 |
关键数据缺口 |
| 1. 宏观经济与货币政策 | 部分覆盖 | DGS10、DGS2、T10Y2Y、FEDFUNDS | GDP、通胀、就业、收入及政策预期等宏观变量尚未系统接入 |
| 2. 主权债务与财政可持续性 | 覆盖不足 | 国债收益率仅反映市场利率定价，不能代替债务存量或财政指标 | 债务/GDP、财政余额、利息支出、期限结构及再融资需求 |
| 3. 银行体系与金融机构 | 尚未覆盖 | 暂无银行机构级指标 | 资本充足率、流动性、存款流动、资产质量、机构间敞口 |
| 4. 企业信用与私人信贷 | 部分覆盖 | BAMLH0A0HYM2、BAMLC0A0CM、BAA10Y、AAA10Y | 现有利差主要反映公开债券市场定价；缺少私人贷款、基金杠杆、PIK及赎回数据 |
| 5. 美元流动性与全球融资 | 部分覆盖 | SOFR：美国有担保隔夜融资利率 | 跨境美元融资、掉期基差、离岸融资、回购交易量与抵押品结构 |
| 6. 股票、债券及市场流动性 | 部分覆盖 | VIXCLS：股票市场隐含波动率指标 | 市场深度、买卖价差、债券流动性、保证金及被动抛售数据 |
| 7. 房地产与资产泡沫 | 尚未覆盖 | 暂无系统指标 | 房价租金比、商业地产空置率、按揭违约、银行地产敞口 |
| 8. 国际资本流动与外汇风险 | 尚未覆盖 | 暂无跨国资本流动及外汇敞口数据 | 国际投资头寸、跨境资本流、外币债务、外汇储备及汇率错配 |
| 9. AI基础设施与科技融资 | 尚未覆盖 | 暂无专项企业、项目或融资数据 | 数据中心项目融资、租赁承诺、资本开支、能源约束及担保关系 |
口径说明：BAA10Y与AAA10Y是穆迪公司债收益率相对10年期美国国债收益率的利差代理，并非ICE BofA OAS；
公开债券利差不能直接代表私人信贷违约率或基金资产负债情况。
当前不计算国家综合脆弱度，也不对缺失领域进行推算填补。
情景压力测试实验室
当前为模型准备状态。没有可核验的资产敞口和传导参数时，不输出损失金额或系统性损失估计。
当前状态：暂不可计算
原有AI SPV违约率参数及第一轮、传染扩散损失数字没有对应的项目级负债、担保、债权人和损失率数据支持，现已停用。
页面不再将假设参数转换为貌似真实的美元损失。
待建立的情景输入
未来需分别定义利率、信用利差、违约率、抵押品折扣、融资收缩等冲击，不可将不同冲击混为一个参数。
计算结果
未建立损失函数前，不显示金额、损失率或风险等级。
正式压力测试的最低数据要求
- 敞口：债权、持仓、担保、融资和交易对手关系，尽可能细化到机构或资产类别。
- 冲击：明确冲击变量、幅度、持续时间和情景依据。
- 传导：明确保证金、抵押品折扣、融资续作、赎回及被动出售渠道。
- 损失：定义违约概率、违约损失率、回收率及资产价格冲击映射。
- 反馈：区分直接损失、二轮传染和市场流动性反馈，避免重复计算。
历史危机量化特征对比
2008 全球次贷危机
历史危机涉及多层次的资产证券化、杠杆融资与金融机构关联。当前平台尚缺少可比的非银机构敞口和融资链数据，不能据此断言风险已转移至私人信贷。
模型与统计方法状态
当前版本不设置CAI、LVI、SCI等综合风险指数权重，也不把不同量纲指标直接加总。
平台先对单项指标计算历史分位数、Z-score、变化幅度和趋势，再逐步建立经验证的领域风险因子。
最近一次分析批次（由分析API返回）
正在读取分析批次...
方法限制：历史数据发布时间及 vintage 尚不完整，当前统计结果用于描述性监测，不支持严格 point-in-time 历史回测；
历史分位数和 Z-score 不是危机概率。任何综合风险模型均需先完成指标定义、方向标准化、数据质量控制、
领域内验证和样本外检验。
数据源审计日志
当前10项指标均来自FRED序列。指标定义、频率及覆盖局限以注册表为准；这不代表已覆盖全部系统性风险领域。